2017-3-29 8:47:00

摘要:

1.MPA大考基本规则。

MPA考核分A、B、C三档,如果落入C档,可以预期到的惩罚包括:差额准备金制度,C档利率0.7-0.9倍法定存款准备金利率;取消或者暂停MLF资格、取消或暂停一级交易商资格(已有银行受罚);口头劝解,金融市场准入限制,提高SLF利率等。


……
2017-3-24 7:31:00

地产调控再度加码——实体经济观察2017年第11……

2017-3-23 8:04:00

编者按

时隔不到一个月,姜超再提“繁荣的顶点”。他悲观的认为,中国目前已经处于典型的滞胀期,“过去3年什么都涨过了”、“金融去杠杆一定要来”、“房价拐点年内将至”、“经济下半年有下行风险”、“资产配置逐步转向现金为王”。

在对于股市的观点上,姜超与其海通同事荀玉根也截然不同。荀玉根团队曾在报告《牛市有多远?》中,判断今年水牛难现,盈利牛、转型牛值得期待。而姜超则认为,股票到了下半年就可能“跑不动”。


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2017-3-22 8:14:00
摘要
中国的利率有两种,一种是存贷款利率,另一种是金融市场利率,所谓的变相加息是针对后者,也就是说,金融市场已经开始“加息”了,可以定义为加息周期已经开始。

  繁荣的顶点——海通二季度大类资产配置研讨会发言纪要(姜超)

  看历史:“过去3年什么都涨过了”


……
2017-3-21 8:14:00
摘要
3月以来食品价格继续下跌,预测3月CPI食品价格环比-1.5%,CPI同比稳定在1.1%低位。

  经济通胀分化,货币紧缩加码,资金面临考验——海通宏观债券周报(姜超、周霞、顾潇啸)

  经济通胀分化,货币紧缩加码——海通宏观3月报

 海外经济:美国加息兑现,股债黄金齐涨。美联储3月加息预期兑现。利率预测点阵图显示,美联储预期17年底利率可能达到1.4%,与去年12月预测保持一致,这意味着17年共将加息3次,年内还有2次加息,不如预期中鹰派,美元指数大跌,股债黄金齐涨。美国财政部长努钦上周表示,特朗普总统并不打算发动贸易战,也不反对自由贸易,但美国与部分国家之间的贸易应当更加均衡。
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2017-3-20 15:24:00

  全球紧缩加快,地产泡沫承压——海通宏观每周交流与思考第211期(姜超、顾潇啸)


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2017-3-16 8:13:00
摘要
本轮地产销售的回升已经接近尾声,房价的上涨也不可持续,地产投资走势大概率前高后低。

……
2017-3-14 8:48:00

汇率还是房价,竞争力or泡沫?——海通宏观每周交流与思考第210期(姜超、周霞、顾潇啸)

发达股市回调,商品价格普跌。上周美欧股市回调,韩印港等新兴市场股市涨跌互现,黄金石油及工业金属价格普跌,国内股债继跌。

美国就业稳定,加息板上钉钉。上周公布的美国2月新增就业23.5万,为过去半年的最高值,失业率略降至4.7%,就业数据向好为美联储3月加息提供了充足的理由,下周美联储加息的概率已经升至90%。而欧央行上调了今明两年的经济与通胀预测,称降息的可能性下滑。上周美国EIA原油库存大增,WTI油价重回50美元下方。


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2017-3-13 8:06:00

汇率还是房价,竞争力or泡沫?——海通宏观每周交流与思考第210期(姜超、顾潇啸)

  发达股市回调,商品价格普跌。上周美欧股市回调,韩印港等新兴市场股市涨跌互现,黄金石油及工业金属价格普跌,国内股债继跌。

  美国就业稳定,加息板上钉钉。上周公布的美国2月新增就业23.5万,为过去半年的最高值,失业率略降至4.7%,就业数据向好为美联储3月加息提供了充足的理由,下周美联储加息的概率已经升至90%。而欧央行上调了今明两年的经济与通胀预测,称降息的可能性下滑。上周美国EIA原油库存大增,WTI油价重回50美元下方。


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2017-3-9 10:45:00
姜超等人点评称,2月CPI大幅回落,通胀压力短期有所缓解,但通胀预期未消,PPI再创新高,向CPI的传导仍在持续。鉴于美联储3月加息箭在弦上、银监会加强理财监管以及1月社融飙升等因素,流动性仍面临收缩压力。
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